A maioria da literatura sobre finanças pessoais é escrita na perspetiva americana e como resultado recomenda fundos domiciliados nos EUA, tais como: SPY, VOO, VTI/VTSAX, VXUS/VTIAX e BND, entre outros.

Devido ao PRIIPs, muitos investidores europeus não podem aceder a fundos domiciliados nos EUA. Para mais, há algumas armadilhas fiscais que tornam o investimento em fundos americanos pouco atraente para alguns investidores europeus.

Perante estes constrangimentos, que alternativas domiciliadas na União Europeia temos para esses fundos populares?

Devemos ter em conta os seguintes aspetos quando procuramos um alternativa domiciliada na Europa para um fundo americano:

Que índice reproduz o fundo original? O índice determina a estratégia de investimento do fundo. Dois fundos que sigam o mesmo índice têm a mesma estratégia de investimento e deverão ter perfis de retorno semelhantes. Por exemplo, dois fundos que sigam o índice S&P 500 deverão ter um desempenho semelhante ainda que estejam em domicílios diferentes. Conhecendo o índice, podemos procurar um fundo europeu que reproduza o mesmo índice que o fundo americano;
Qual é o objetivo de investimento do índice do fundo? O FTSE All-World e o MSCI ACWI são dois índices diferentes, de duas entidades diferentes, que têm um objetivo semelhante: reproduzir ações de todo o mundo. Se não encontrar um fundo domiciliado na Europa com o mesmo índice, tente encontrar um com um objetivo de investimento semelhante.
Aprenda a usar um comparador. Um comparador de ETF (por exemplo, justETF) tem vários critérios de pesquisa e filtros que facilitam a procura de qualquer ETF (por exemplo, sector, país, tipo de ativo, sociedade gestora, índice). Apenas precisamos de saber do que estamos à procura.

SPY e VOO

SPY e VOO são fundos que seguem o índice S&P 500 index. Este índice reproduz o desempenho das maiores empresas da bolsa americana. Existem 11 ETF domiciliados na Europa que seguem o S&P 500. Dignos de nota são o Vanguard S&P 500 UCITS ETF e o iShares Core S&P 500 UCITS ETF.

VTI/VTASX

VTI and VTASX são ambos fundos de índice que seguem o CRSP US Total Market. Este índice reproduz o desempenho de todas as empresas do mercado americano, de todas as dimensões. O VTI é um ETF, enquanto o VTASX é um fundo de investimento não cotado em bolsa.

Não existe qualquer ETF domiciliado na Europa que siga o índice CRSP US Total Market. Também não existe qualquer ETF domiciliado na Europa que siga outro índice com um objetivo semelhante.

Uma alternativa seria escolher um ETF que siga o S&P 500, uma vez que o desempenho do índice S&P 500 e do índice CRSP US Total Market estão grandemente correlacionadas. Os retornos destes dois índices são semelhantes porque as empresas do índice S&P 500 são as maiores empresas nos EUA e são responsáveis pela maioria do desempenho da bolsa americana.

VXUS/VTIAX

O VXUS e o VTIAX são fundos que seguem o índice FTSE Global All Cap ex US. Este índice reproduz o desempenho de empresas fora dos EUA, de todas as dimensões. O VXUS é um ETF e o VTIAX é um fundo de investimento não cotado em bolsa.

Não há nenhum ETF domiciliado na Europa que siga o índice FTSE Global All Cap ex US. Também não há nenhum ETF domiciliado na Europa que siga outro índice com um objetivo semelhante.

O VXUS é normalmente usado em combinação com o VTI para criar um portefólio global de todo o mundo, com um peso maior dos EUA. Podemos atingir este objetivo, escolhendo um fundo de ações globais (por exemplo, Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, iShares MSCI ACWI UCITS ETF), combinando-o com um fundo S&P 500 de modo a aumentar o peso de alocação aos EUA.

BND

O BND é um ETF que segue o índice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond. Este índice permite exposição ao investimento em obrigações americanas (de empresas, governamentais e obrigações internacionais denominadas em dólares) de várias maturidades.

Há dois ETF domiciliados na Europa que seguem este índice. Digno de nota é o iShares US Aggregate Bond UCITS ETF.

Uma alternativa será escolher um fundo que siga o mercado de obrigações de todo o mundo e não apenas dos EUA. O iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF é um exemplo disso.

Um fundo específico é apenas um meio através do qual atingimos uma estratégia de investimento particular. Ter um entendimento claro da nossa estratégia permite-nos encontrar um fundo substituto quando um fundo específico não está disponível. Nem sempre encontraremos a substituição perfeita, mas muitas vezes precisamos apenas de uma boa substituição.

Aviso: Esta informação serve apenas propósitos educacionais e de entretenimento. Não representa, em nenhum caso, aconselhamento específico sobre investimento, impostos e enquadramento legal ou recomendação de compra de produtos financeiros específicos.

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