O meu objetivo nesta publicação é usar o processo que partilhei em How to choose a stock broker para analisar uma corretora, a DEGIRO.
Este artigo não é uma apreciação do DEGIRO. O artigo foca-se no que devemos ter em conta se quisermos usar esta corretora.
Note-se que a informação deste artigo pode apenas ser válida à data de escrita (24/12/2020). Fiz uma apresentação detalhada de modo a que compreenda os passos a seguir quando está a equacionar qualquer corretora (incluindo a DEGIRO), o que significa que algumas das coisas aqui explicadas poderão mudar.
Aviso: Eu sou cliente da DEGIRO. Isto não é um apoio da DEGIRO. Este artigo não é apoiado pela DEGIRO de nenhuma forma.
Comissões
A DEGIRO tem as comissões mais baixas que podemos encontrar no mercado. Pode comparar as suas comissões com as de outros competidores locais na sua página de comissões. Esta comparação é um bom marketing, mas tenha em conta que nem todas as comparações podem ser justas. Podem estar a excluir alguns serviços que os concorrentes providenciam ou custos adicionais que poderá ter com a DEGIRO.
As comissões relevantes para uma Conta Basic às quais devemos dar atenção estão detalhadas no preçário:
- Comissões de transação:
- A comissão básica é 2 € + 0,03 % do custo da transação;
- Alguns ETF não pagam comissões para a primeira transação do mês. Mas lembre-se que tem de transacionar esses ETF no mercado apropriado para usufruir desta isenção. Escrevi um artigo sobre os ETF sem comissão que considero serem as melhores opções;
- Comissões de custódia e manutenção: gratuitas;
- Comissões de processamento de dividendos: gratuitas;
- Comissões de conectividade:
- A DEGIRO cobra uma comissão por transações que não forem feitas no nosso mercado “doméstico”;
- 0,25 % do valor do portefólio com um valor máximo de 2,5 € por ano de calendário e por moeda;
- Comissão de transferência de portefólio:
- Transferência para a DEGIRO: 10 € por posição;
- Transferência da DEGIRO: 10 € por posição + custos externos.
As comissões relevantes para a Conta Custody estão detalhadas no preçário. As comissões são semelhantes às pagas na Conta Básica, com as seguintes diferenças:
- Comissões de processamento de dividendos: 1 € + 3 % dos dividendos (máximo 10 %).
Detalhei as comissões que são relevantes para o tipo de uso que faço de uma corretora. Deverá ler sempre o preçário e tomar nota das comissões relevantes para o tipo de uso que fará de uma corretora.
Domicílio
Apesar de a DEGIRO estar disponível em vários países, está domiciliada nos Países Baixos. Isto significa que a DEGIRO provavelmente não irá tratar de qualquer assunto fiscal específico do seu país, como o faria uma corretora local. Também significa que a DEGIRO não fará retenção de impostos, terá de o fazer sozinho(a).
É importante perceber que burocracia fiscal terá de enfrentar por usar a DEGIRO e avaliar se compensa as comissões baixas. Em alguns países, o enquadramento fiscal é simples, noutros, será mais complexo. As práticas de impostos variam de país para país pelo que terá de fazer a pesquisa sobre o seu.
Tipos de conta
Para o propósito de investir em ETF, a DEGIRO tem dos tipos de conta: Basic e Custody.
As principais diferenças entre os dois tipos de conta são:
- Comissões — a conta Basic tem comissões mais baixas;
- Empréstimo de ações — as ações de uma conta básica podem ser emprestadas pela DEGIRO a terceiros. Isto não acontece com a conta de custódia.
A DEGIRO tem medidas em vigor que minimizam os riscos do empréstimo de ações:
- Entidades separadas que detêm os ativos dos clientes (SPV – special purpose vehicle) e o resto do negócio da DEGIRO (DEGIRO);
- A DEGIRO é a contraparte das ações emprestadas em vez de quem pede emprestado as ações;
- Requere um colateral maior do que as ações emprestadas.
Os detalhes sobre as práticas de empréstimo de ações podem ser encontradas nestes documentos da DEGIRO: Contrato de Cliente e Informação Sobre Serviços de Investimento. Tenha em conta que ainda que essas medidas estejam em prática, continua sujeito ao risco de contrapartida na eventualidade de ambos os que pedem o empréstimo das ações e a DEGIRO falirem. Deverá fazer a sua própria análise de risco para determinar o tipo de conta melhor para si.
ETF e bolsas de valores disponíveis
A DEGIRO transaciona em 21 das maiores bolsas de valores europeias.
Note-se que um ETF pode estar disponível através da DEGIRO em várias bolsas. Mas apenas ser livre de comissão em algumas das bolsas.
A minha suposição é que a DEGIRO dá acesso à maioria se não à totalidade dos ETF apresentados no justETF.
Apenas pode transacionar ETF domiciliados na Europa através da DEGIRO. Não poderá comprar ETF como o SPY, o VTI, ou o VOO devido ao regulamento PRIIPs. Há ETF domiciliados na Europa que são ótimas alternativas a estes.
Enquadramento legal
A DEGIRO está acreditada pela The Netherlands Authority for the Financial Markets (AFM).
O mecanismo de compensação de investidores, na eventualidade de uma corretora holandesa não cumprir as suas obrigações, é 20 000 euros, o valor mínimo estipulado pela UE.
A DEGIRO segrega os ativos dos clientes para mitigar o risco dos clientes perderem os seus ativos na eventualidade de insolvência da empresa. Os ativos dos clientes da DEGIRO são detidos por uma entidade distinta, SPV, daquela que gere o negócio da DEGIRO, DEGIRO.
A DEGIRO utiliza duas SPV para deter os ativos dos clientes:
- SPV Long Short – detém o dinheiro em débito, ativos emprestados e ativos relacionados com derivados financeiros.
- SPV Long Only – detém os restantes ativos dos clientes.
Mais detalhes sobre esta estrutura podem ser encontrados nos documentos: Contrato de Cliente e Informação Sobre Serviços de Investimento
A DEGIRO usa contas omnibus para deter os ativos dos clientes. Estas são contas que detêm ativos de vários clientes, tornando-as mais eficientes em custos para a corretora. Os ativos detidos pela SPV Long Only estão tão seguros numa conta omnibus quanto estariam em contas individuais. Mas nos ativos detidos pela SPV Long Short, os clientes dentro da mesma conta omnibus estão expostos uns aos outros.
Entendo que todos os ativos (exceto dinheiro em débito) de uma conta de custódia serão detidos pela SPV Long Only. E que parte dos ativos de uma conta básica será movimentada entre a SPV Long Only e a SPV Long Short, consoante forem necessárias para o propósito de empréstimo de ações.
Manutenção de dinheiro não investido
O balanço não investido é mantido numa conta bancária — a conta em dinheiro — ou investido num fundo de mercado monetário.
Para a conta em dinheiro, a DEGIRO cria uma conta em seu nome no flatex Bank. Esta conta só pode ser usada para manter dinheiro a ser investido na DEGIRO. A conta está coberta pelo fundo de garantia de depósitos alemão sendo que possui uma proteção de até 100 000 euros na eventualidade de bancarrota.
Em julho de 2020, o flatex Bank cobra uma taxa de juro negativa para depósitos de -0,5 %. A DEGIRO compensa os investidores pelos seguintes custos:
- Pelos primeiros 2 500 euros em dinheiro ou;
- Pelos primeiros 100 000 euros em dinheiro, se gastar pelo menos 350 euros em comissões de transação num período de 60 dias.
Este acordo que recorre ao uso de uma conta bancária começou a ser implementado em julho de 2020. Esta conta bancária apenas está disponível para depósitos em euros. Pode ler mais sobre estas contas bancárias nesta página.
Em alternativa, a DEGIRO investe automaticamente o balanço num fundo de mercado monetário. A DEGIRO usa duas sociedades gestoras de fundos: FundShare Fund Management e Morgan Stanley Investment Management. Estes fundos funcionam como uma alternativa a depósitos bancários pelo que investem em dívida de curto prazo. No entanto, sendo um fundo, significa que o seu valor pode oscilar.
Note-se que a dívida a curto prazo tem atualmente taxas de juro negativas em vários países europeus (maioritariamente na Zona Euro). Para além disso, estes fundos de mercados de monetário têm comissões de gestão anuais. Isto significa que alguns investidores podem observar um retorno negativo no capital não investido.
A DEGIRO compensa os investidores por retornos negativos nesses fundos de mercados monetários que atuem em euros:
- Pelos primeiros 2500 euros no Morgan Stanley Investment Management Fund;
- Pelos primeiros 100 000 euros em qualquer fundo, se tiver gastado mais de 350 euros em comissões nos últimos 60 dias.
O fundo de mercado monetário é usado pelos investidores com balanço em euros que não tenham migrado ainda para a conta bancária. Esta estrutura também é usada por investidores com balanços noutras moedas (isto é, não euros). Pode ler mais sobre os fundos de mercado monetário nesta página.
Evite deixar capital por investir na DEGIRO por muito tempo. Qualquer retorno negativo não compensado, seja na conta bancária, seja no fundo de mercado monetário, equivale ao pagamento de uma comissão.
Moedas estrangeiras
Por definição, todas as contas usam o AutoFX. Através do AutoFX, todas as transações são feitas na nossa moeda doméstica (por exemplo, em euros). Ou seja, se quiser comprar ações em dólares americanos, a plataforma vai automaticamente deduzir a quantia equivalente em euros.
Em alternativa, pode gerir moedas estrangeiras manualmente. Nesta modalidade, pode fazer movimentos de débito ou crédito diretamente em moeda estrangeira. Mas continuará a levantar ou a transferir fundos para a conta bancária da DEGIRO em euros.
Nível de serviço
A DEGIRO autodenomina-se uma corretora de execução. Isto resume perfeitamente o serviço que devemos esperar. Providencia-nos com todas as ferramentas que precisamos para transacionar na bolsa de valores. Não há serviços de consultoria para ajudar nos investimentos como outras corretoras podem prestar.
Apoio ao cliente
Eu considero o centro de ajuda da DEGIRO bastante completo e claro. Também li relatos de pessoas que dizem que o atendimento ao cliente da DEGIRO responde em tempo útil e com respostas claras e úteis.
Adicionalmente, toda a sua documentação é clara. A maioria dos documentos estão escritos com linguagem clara e simples. Há documentação nas línguas dos países onde a DEGIRO opera.
Reputação
A minha impressão é de que existe uma relação amor-ódio com a DEGIRO. Umas pessoas adoram-na pelas baixas comissões, outras suspeitam disso e da prática de empréstimo de ações.
Pode ler sobre a experiência de algumas pessoas com a DEGIRO online. Alguns exemplos:
Países
A DEGIRO está disponível em 18 países europeus. Há uma página na língua local para cada um desses países.
A DEGIRO tem uma página em português para investidores residentes em Portugal.
Não é possível alterar a língua no website local. Por exemplo, se se registar na degiro.de não poderá mudar a língua de alemão para inglês.
Li que alguns usuários usam a degiro.ie quando querem usar a versão do website em inglês. Pergunte ao apoio ao cliente da DEGIRO se pode fazer isto. Tenha em atenção que isto significa que receberá os relatórios anuais em inglês em vez de na sua língua local, o que pode complicar o processo de submissão de impostos.
Se não reside num dos 18 países suportados pela DEGIRO, é possível que não possa abrir uma conta. Se estiver nesta situação, envie um email ao apoio ao cliente da DEGIRO, perguntado se é possível abrir uma conta.
Outros
A DEGIRO tem Apps para iOS e Android.
O interface do website da DEGIRO é OK. Não é o melhor interface que já usei, mas acho que não é preciso muito mais.
Outras corretoras
A DEGIRO é uma das corretoras mais populares disponíveis na Europa. Uma alternativa à DEGIRO é a Interactive Brokers. Leia o meu guia detalhado sobre a Interactive Brokers.
Aviso: Esta informação serve apenas propósitos educacionais e de entretenimento. Não representa, em nenhum caso, aconselhamento específico sobre investimento, impostos e enquadramento legal ou recomendação de compra de produtos financeiros específicos.
Saiba mais em https://indexfundinvestor.eu/pt-pt/avisos-legais/